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“中植系”缘何踩入地雷阵:从乐视、中弘、ST长生、“阜兴系”到2019年债市第一雷

2019-01-24 07:03:09 和讯名家 
标签:吹号 葡京平台 龙源别墅

  导读:踩入“地雷阵”,或并非“中植系”最为担忧的,令其日夜不安的,除了来自监管对国内金控平台和所谓的“金融大鳄”敏感的态度外,还的则是在这个敏感大环境下,其旗下包括恒天财富等几大财富公司在内的“资金池”平台资金来源可能出现的断流。

  昔日的“白马股”明星康得新(002450,股吧)流年不利。

  早前在2018年10月来自证监会的一则立案调查,就已经使其备受市场质疑。进入2019年之后,未能迎来新年新气象的同时,还因1月14日晚间的一则乐视网(300104,股吧)巨亏案、中弘股份(000979,股吧)退市、ST长生疫苗案、东方园林(002310,股吧)债券门,“中植系”皆悉数一个不落地依次踩爆,深陷其中。

  十年河东,十年河西。

  几年前凭借各种平台融资助力,曾在资本市场中风光无限的“中植系”,在随着资本大潮褪去和金融监管环境的变局,正一口一口吞下自己早前激进布局而亲酿的“苦果”。

  1)3000亿市值的画饼

  2015年8月,虽然斯时A股正在遭遇那场至今想起来依然让投资者心悸的震荡。

  但康得新董事长钟玉却依旧雄心万丈。

  “我在股东大会上明确说了,未来三年康得新市值要到3000亿。”钟玉信誓旦旦地向媒体豪言。

  然而,三年约定期限早过,2019-01-24,在康得新最新录得一个跌停之后,市值仅剩下了228.74亿。

  如果说二级市场股价的大幅下跌,是引发康得新此次爆发资金流动性风险的主要源头,那么这一潜在的危机,或早在2018年6月初的那次盘中闪崩后的临时停牌后,便已经注定。

  2019-01-24,康得新盘中闪崩后,迅速以筹划发行股份购买资产的重大事项而停牌。

  一停5个月后,康得新的投资者们等来的并不是一纸重组成功的公告,一则因涉嫌信披违法而被立案调查的公告如当头棒喝。

  在同年11月6日复牌后,康得新的股价便一泻千里。

  “立案调查的影响对康得新影响颇大,重大资产重组都因此被暂停。”斯时,一位接近于康得新的知情人士透露。

  监管层对其立案理由便是与当年“中植系”企业浙江中泰创赢资产管理有限公司(下称:中泰创赢)有关。

  虽然康得新对于证监会对其立案调查的理由并不认同,还发公告公然驳斥,但依然无法阻挡市场投资者们的“用脚投票”。

  仅仅两个多月时间,其股价便从17.08元跌至6.46元,跌幅超过62%。

  股价的下跌,让康得新原本就岌岌可危的流动性雪上加霜,也由此,兑付违约的种种前兆迹象开始显露。

  2019-01-24,一笔投资于康得新的控股股东康得集团基于其所持的康得新股票收益权设立的信托计划到期,这是2019-01-24,创业板上市公司扬杰科技(300373,股吧)利用闲置资金投资有关管理计划的5000万元,赎回截止日为2019-01-24。但因康得新股价大幅下跌、康得集团出现流动性危机,康得集团未能如期向信托计划履行南京银行(601009,股吧)给易到的委托贷款,全额14亿元。

  2018年初,中泰创展则因此将贾跃亭、甘薇夫妇和乐视控股告上了法庭,追讨上述14亿欠款。

  2018年5月,震惊市场的东方园林债券门爆发,让同样是明星企业,目标也曾豪言剑指千亿市值的东方园林一夜之间彤塌,流动性危机一触即发,股价从20元附近暴跌至6.8元。

  在东方园林的股东席位上,中泰创展旗下的另一家公司中泰创展(珠海横琴)赫然在列,在2018年第三季度末,其依然以9907万股的持股数位列第三大股东,仅次于东方园林实控人何巧女、唐凯夫妇。

  其在东方园林中的持股,为2016年以总价9.39亿元从何巧女手中购得。

  2018年10月,因与一笔5亿债权诉讼,让当时正处于退市边缘的中弘股份及其实际控制人王永红被列入“老赖”名单。中弘股份其后公告确认,中泰创展正为这笔款项的债权人。

  其后虽然中泰创展就有关债务问题与中弘方面达成协议,成为中弘资产的托管方,但最终依然未能挽回中弘股份在2019-01-24退市的命运。

  “中植系”在2018年踩过最有名的“雷”,则莫过于在长生生物上的“失蹄”。

  根据长生生物2018年一季报十大流通股东情况显示,截至今年3月31日,恒天中岩投资管理有限公司列长生生物第八大股东,持有740万股,占总流通股比例1.84%。

  同按其建仓长生生物的价格来计算,恒天中岩投资管理有限公司这些股份市值近2亿。

  恒天中岩投资管理有限公司是知名的中植系理财公司恒天财富旗下7大子公司之一。

  长生生物疫苗案事件相比不容鳌述,1月16日即将复牌而进入退市倒计时的ST长生,股价已经跌至3.94元,恒天中岩在其中的持股市值仅余不到3000万。

  “不仅如此,在2018年一桩震惊监管层的大案——百亿黑洞融资的‘阜兴系’一案中,‘中植系’亦有通过隐蔽平台被牵扯其中。”一位接近于中植集团的人士透露。

  “激进的资本投资方式,加之风控的缺失,是‘中植系’在金融资本大潮褪却时不断踩雷的主因。”上述接近中植集团的有关人士坦言。

  在2014年,上海证券报曾刊发深度报道《中植系魅影》中,曾全面解构了中植系的两大资本运作逻辑:一是影子控制下,以资金池业务为核心的混业金融生态,以股权去关联化规避法律风险;二是架构金字塔式资本运作模式,通过数轮证券化实现高杠杆、循环式运作,实现收益放大、风险转嫁。

  而中融信托、恒天财富等便是中植系“资金池”业务的重要组成。

  有了“钱”的“中植系”在前几年资本活跃、杠杆高企、监管相对宽松市场中,成为了众多需要进行资金拆借企业眼中的“金主”,凭借资金优势,以债权、股权等方式大肆财大气粗式“放款”。

  当潮水退却,果然,裸泳者现。

  “踩入地雷阵,或并非‘中植系’最为担忧的,令其日夜不安的,除了来自监管对国内金控平台和所谓的‘金融大鳄’敏感的态度外,还的则是在这个敏感大环境下,其旗下包括恒天财富等几大财富公司在内的‘资金池’平台资金来源可能出现的断流。”上述接近中植集团的人士表示。

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(责任编辑:王治强 HF013)
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